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样本财务报表分析如果两家公司在某个会计年度中拥有相同的利润份额,这是否意味着它们具有相同的盈利能力?答案是否定的,因为两家公司的资产份额可能不相同,甚至可能完全不同。再举一个例子,一家公司在2000年实现了税后利润100万元。显然,正因为如此,会计数据只能表明该公司在特定会计期间的盈利能力,报表用户无法做出最有效的经济决策。但是,如果将1999年公司的税后利润60万元与1998年公司的税后利润30万元相比较,我们可能会得到公司近几年利润的发展趋势,这将使财务报表的使用者更有效地获得收益。来自外部的经济信息。如果我们分析过去三年中公司资产份额和销售收入的会计数据,将有更多主要信息隐式显示在财务报表之外。可以看出,财务报表的作用有一定的局限性。它只能反映一定时期内企业的盈利能力,财务状况和资金流量。为了获得更多有用的经济决策信息,报表用户必须以财务报表和其他财务材料为基础,并使用系统的分析方法来评估企业过去和当前的经营成果,财务状况和资金流量。它可用于预测企业的未来业务前景,从而制定未来的战略目标并做出最佳的经济决策。

为了准确揭示各种会计数据之间主要的濒死关系并充分反映公司的业务绩效和财务状况,财务报表分析技术可以归纳为以下四类:方向分析;趋势百分比分析;财务比率分析。一、财务报表分析技术之一:水平分析水平分析的先决条件是使用前后各期的比较方法准备比较会计报表。也就是说,公司连续几年的会计报表数据是并行排列的,并且设置了“绝对金额减少”。 “”和“减少百分比”是两列,用于显示比较期间每个会计项目的绝对金额,减少百分比和更改。下面,以ABC公司为例进行分析(请参见下表)。比较利润和利润分配表分析:ABC公司比较利润表和利润分配表金额单位:元项目2001 2002绝对扣除率扣除率(%)销售收入7,655,000 986 28.9减:销售成本5009000 6232000 1223000 24.4销售总利润2646000 3632000 986000 37.7减:销售费用849000 00 56.1行政费用986000 103000 217000 22.0税前利润(EBIT)811000 00 36.1减:财务费用28000 30000 20007.1税前利润(EBT)783000 00 37.2减:所得税317000 483000 166000 52.4税后利润(EAT)466000 591000 125000 26.8年初未分配利润100 271100 18.53加:本年度净利润466,000 591000 125000 26.8可分配利润100 396100 20.54减:法定盈余公积46600 59100 12500 26.8提取法定公益金23300 29550 6250 26.8首选红色股利,现金股利125000 150000 25000 20.0未分配利润450 352350 20.32①2002年,ABC公司的销售收入与上年相比减少了2209000元,减少了28.9%。

②农行公司2002年销售毛利比2001年增加986,000元,删减37.7%。这意味着该公司在成本控制方面取得了一定的成果。 ③2002年,公司的销售费用被大幅删除,删除率高达56.1%。这将同时消除公司销售利润的影响。 ④2002年公司分红15万元,比上年增长20%。大量增加的现金股息对潜在投资者具有吸引力。二、财务报表分析技术2:财务报表分析。横向分析实际上是对不同年份会计报表之外的相同项目的比较分析;而分析是同一份年度会计报表中各项之间的比率。分析。定向分析还有一个先决条件,即财务报表必须以“可比性”的形式准备,即会计报表之外的主要项目(如资产份额或销售收入)的数据被视为100%,然后是会计报表之外的数据其他项目的余额以该主要项目的百分比的形式排列,从而揭示了公司财务报表之外每个项目的数据的相对重要性。以这种格式准备的财务报表可以比较不同规模的几家公司的运营和财务状况。由于每个报表项的余额都转换为百分比,因此即使企业规模相差很大,报表项仍然是“可比较的”。

但是,比较不同的公司必须有一定的先决条件,也就是说,几家公司必须属于同一行业,会计方法和财务报表编制程序必须大致相同。以ABC公司的利润表为例,分析如下:①ABC公司的销售成本占销售收入的比例从2001年的65.4%下降到2002年的63.2%。销售成本比率的下降导致公司的毛利率增加。 ②农行销售费用占销售收入的比例从2001年的11.1%增加到2002年的13.4%,增加了2.3%。这将导致公司的营业利润率下降。 ③农行公司经营情况分析如下:2002年毛利润比上年大幅减少37.3%的原因。第二个原因是公司的销售额增长了28.9%,并且删除了销售额。该范围超出了销售成本的降低,从而使公司的毛利率提高了2.2%。但是,与快速增加公司的毛利润相比,公司的净利润并没有得到很好的改善。原因是销售费用的发展不受控制,因此公司的净利润不能与公司的毛利润同时增加。三、财务报表分析技术之三:趋势百分比分析趋势分析似乎是一种水平百分比分析,但它不同于水平分析以外的降低百分比的提示。水平分析使用链比较法进行比较,趋势分析使用固定基数法,即财务报表外部连续几年的一些主要项目的数据集在一起,而同期的对应数据为比较百分比。

这种类型的分析方法对于提醒公司几年来的业务活动和财务状况变化非常有用。趋势分析必须首先选择某个会计年度作为基准年,然后将基准年会计报表以外的几个主要项目的余额设置为100%,然后计算后续会计报表以外的相同项目的数据年占基准年项目数的百分比。清单。 ,接下来,将趋势分析技术应用于ABC公司1999-2002财务报表,以了解公司的发展趋势。根据ABC公司的会计报表,准备下表。 ABC公司1999-2002部分索引财务数据项目1999(%)2000(%)2001(%)2002(%)货币基金100189451784咨询性产出100119158227销售收入100107116148销售至100109125129净利润100 84 63 162从ABC公司1999-2002财务报表的相关数据中,我们知道ABC公司的现金量在三年之内增长了近八倍!一方面,公司现金的充裕表明公司的偿付能力得到提高;另一方面,公司的偿付能力得到了提高。另一方面,这也意味着公司的机会成本增加了。如果将公司大量现金投入资本市场,将会为公司带来可观的投资收益。

此外,公司的销售收入逐年被删除,特别是在2002年,公司的销售与基准年相比增长了近50%,这表明公司在那几年的促销工作是有效的。但是,销售收入的增长低于成本的增长,这导致公司的净利润在2000年和2001年下降。这种情况在2002年得到了控制。但是,从公司划分的角度来看, 1999年和2002年,该公司的资产份额增加了一倍以上,删除率为127%。相反,该公司的经营业绩并不令人满意。即使在2002年最好的情况下,该公司的净利润也仅比基准年的一半略多。这表明农行的资产利用效率不高,并且公司仍具有挖掘生产经营的巨大潜力。四、财务报表分析技术4:财务比率分析财务比率分析是财务报表分析的基础。财务比率分析是一种分析技术,该技术将两个相关的会计数据进行划分,并使用获得的财务比率来提示同一会计报表之外的不同项目之间或不同会计报表中的相关项目之间的逻辑关系。但是,仅用于计算各种财务比率的用途非常有限。更重要的是,应在各个维度上对计算的财务比率进行比较和分析,以帮助会计报表用户准确地评估业务绩效和企业绩效。财务状况以便及时调整投资结构和业务决策。财务比率分析的一个重要特征是标准化各种规模企业的财务数据所传达的经济信息。

相反,由于这个特性,有可能在公司和行业标准之间进行水平比较。例如,国际商业机器公司(IBM)和苹果公司(Apple Corporation)是在美国制造和销售计算机的著名公司。从会计报表之外的两家公司的销售和利润来看,IBM比苹果高很多倍。但是,从一般角度比较股票并没有多大意义,因为IBM的资产份额几乎比后者大。因此,在分析中绝对数的比较应该让相对数的比较让步,财务比率分析是一种相对关系分析技术,可以用来评估和比较两家公司的经营状况和财务状况。不同的大小。有效的工具。财务比率分析可根据不同的分析点分为以下四类:①流动性分析或短期偿付能力分析; ②财务结构分析,也称为财务杠杆分析; ③企业经营能力和盈利能力分析; ④分析与股息和股票市场等目标相关的股票投资收益。1.短期偿付能力分析。如果任何公司想要维持一般的生产和商业活动,它必须持有足够的现金来接收各种费用和到期债务。最能反映公司短期债务偿付能力的目标是流动比率和速动比率。 。 (1)流动比率是所有流动资产与流动负债的比率,即:流动比率=流动资产÷流动负债;(2)速动比率是减去存货和预付款后的流动资产余额。比率,即:速动比率=速动资产÷流动负债。

速动比率是比当前比率更严格的目标。它经常与流动比率一起使用,以更准确地评估公司偿还短期债务的能力。一般来说,电流比率保持在2:1、快速比率保持在1:1。正确或正确表示公司具有较强的短期偿付能力,但不能一概而论。实际上,没有任何两家公司在各个方面都是相同的。对于一家公司而言,预测严重问题的财务比率可能对另一家公司而言是令人满意的。2.财务结构分析。股权结构的合理性和稳定性通常可以反映公司的长期偿付能力。当公司使用固定融资方式为其资产融资时,则认为该公司正在使用财务杠杆。除了业务经理和债务人之外,企业的所有者和潜在投资者也非常关注财务杠杆的使用,因为投资收益的高低受到财务杠杆的使用的影响。衡量财务杠杆效应或反映企业股权结构的二级财务比率为:(1)资产负债率(%)=(债务份额÷资产份额)×100%。通常,较小的比率,表示公司的长期债务偿付能力较强;如果比率过高,则表明公司的财务风险较大,并且公司的举债能力受到限制。[2)权益乘数=资产份额÷权益份额毫无疑问,倍数越高,公司的财务风险就越高(3)债务与企业权益比率(%)=(债务份额÷所有者权益份额)×100 %。

目标越低,公司的长期偿债能力越强,对债务人权益的保护程度就越高。相反,它表明公司使用更高的财务杠杆。 (4)利息乘数=利息和税前利润÷利息支出。此目标不仅是公司进行债务管理的先决条件,而且还是公司长期债务偿付能力的主要指标。如果公司希望维持一般债务偿付能力,它的生息倍数至少应大于1,倍数越高,公司的长期偿债能力越强,一般而言,债务人希望债务比率低至较低的负债比率意味着公司的偿债压力很小,但是负债比率太低,表明公司缺乏生命力,公司使用财务杠杆的能力也很低;但是如果公司的负债比率太高3.公司的运营效率和获利能力分析公司财务管理的主要目标之一是实现对内部收益的最优分配。内部资本流动。运营效率是衡量企业整体运营能力的主要方面。它的影响程度会影响企业的盈利能力。盈利能力是公司内外各方都非常关心的问题,因为利润不仅是投资者获得投资收益和债务人获得利息的资本流动,而且是公司维持扩大再生产的主要资本保证。公司资产利用效率更高,这意味着它可以用最少的投资获得更高的经济效益。反映企业资产利用效率和获利能力的财务目标主要是:(1)应收账款周转率=信贷销售净额÷平均应收账款资金净额;(2)库存周转率=所售商品成本÷平均库存;(3)固定资产周转率=净销售额÷固定资产净额;(4)资产周转率=净销售额÷平均资产份额;(5)毛利率=(净销售成本-销售成本) ÷净销售额×100%;(6)营业利润率=营业利润÷净销售额×100%;(7)投资回报率=净利润÷平均资产份额×100%(资产周转率×营业利润净利息)率);(8)净资产收益率=净利润÷股东权益×100%(投资收益率×权益乘数)。

以上八个目标都是反对目标。价值越高,公司资产利用的效率越高,这意味着它可以用最少的投资获得更高的经济效益。4.股票投资收益的市场检验分析。尽管上市公司股票的市场价格对于投资者的决策非常重要。但是,潜在的投资者必须在数十家上市公司之外做出最佳决策,仅依靠股票市场价格提供的信息是不够的。由于不同上市公司发行的股票数量,公司实现的净利润和所支付的股息金额不一定相同,因此投资者必须分析公司的股票市场价格以及财务报表中提供的相关信息,才能计算公司股东和潜在投资者非常关心财务比率。这些财务比率是帮助投资者评估和判断不同上市公司股票的利弊的主要财务信息。反映股票投资收益的主要市场检验比率如下:①普通股每股净收益=(优先股股息除税后的净收益)÷发行的普通股数量。通常,公司业务规模的扩大和预期利润的减少将导致公司的股票价格上涨或下跌。因此,普通股投资者对公司报告的每股净收益非常感兴趣,并认为这是评估公司绩效和不同公司运营的主要目标。 ②市盈率=当前每股市场价格÷每股普通股净收益。总体而言,具有良好业务前景和发展前景的公司的股票市盈率趋于上升;而发展机会少,业务前景不佳的公司的市盈率处于较低水平。

市盈率是一个广泛用于评估公司股票价值的主要目标。特别是对于某些潜在的投资者,它可以用来分析上市公司的未来发展前景,并比较不同的公司以做出最终投资决策。 ③股利支付率=公司发行的股利÷公司税后净利润×100%。还支付每股1元股息的公司,有些公司在利润丰厚时就支付股息,而另一些公司则在利润紧缩时几乎没有收到股息。因此,股息支付率可以更好地衡量公司的股息支付能力。投资者将自己的资金投资于公司,并期望获得更高的回报率。股票收益包括股息收入和资本收益。对于一年四季稳定,专注于长期利益的投资者,他们希望公司减少派息,并将净​​收益用于公司内部再投资以扩大再生产,以使公司利润保持较快增长。增加利润。随着公司实力的增强,竞争能力的提高以及广阔的发展前景,公司股票价格将稳步上升和下跌,公司股东将获得资本收益。但是对于其他依靠股息收入为生的投资者来说,他们不愿意利用当前的股息收入来押注公司股票的未来价格趋势。他们希望公司定期支付股息,以使其稳定可靠。收入。 ④股息与市场价格之比=每股股息÷股票的当前市场价格×100%。一方面,项目目标使股东想起了股票的股息收益率。另一方面,它还向投资者显示了出售股票或放弃对该类型股票的投资并转向其他投资的机会成本。

⑤每股净资产=普通股÷当前发行的普通股数量。每股净资产越高,公司的内部积累越强,即使公司处于低迷时期也具有较强的抵抗能力。此外,在购买或公司合并过程之外,普通股的每股账面价值和当前市场价格是估计购买者或合并企业的价值时必须参考的主要因素。 ⑥股票价格与净资产之比=每股当前市场价格÷每股净资产。高比率表示该公司的股票价格高。目的是从股票的角度分析公司资产的价值,并且着重于在公司解散时从剩余资产的分配中获得的股票的价值。 of股票价格与现金流量之比=每股当前市场价格÷(净利润+合并旧费用)正在发行的普通股数量。该比率表明÷人们目前以每股现金流量几倍的价格买卖股票。比率越低,公司的股价越低;相反,公司股票价格越高。此外,近年来大量的经济案例告诉我们,公司越来越多地通过粉饰财务报表来欺骗投资者。对于财务报表的用户,如果他们在阅读财务报表时不使用分析技能或使用分析工具,而只是浏览表面的数字,则很难获得有用的财务信息,有时甚至会被会计数据引入。道,被表面的幻想蒙蔽了双眼。随着我国市场经济体制改革的不断深入,外国加入世贸组织后将面临国际竞争对手。狼与狼的时代已经来临。企业之间的合并和个人投资已变得越来越普遍。财务报表只要用户阅读财务报表并使用分析技术来分析和分析公司发布的财务数据,他们就可以从外部获取对经济决策更有用的财务信息。